Tributação na CPA Anbima: Tabelas de IR e Simulado

Tributação é o assunto que mais aparece espalhado pela prova da CPA da Anbima. Ele não é um módulo, é um fio que atravessa tudo: renda fixa no Módulo 2, renda variável, fundos, previdência e ainda o IRPF do cliente no Módulo 3. Somando tudo, é fácil chegar a 6 ou 8 questões das 50.

E é o conteúdo com o melhor custo-benefício de estudo: são cinco tabelas. Quem decora as cinco e entende as exceções resolve quase toda questão de tributação sem pensar duas vezes. Este guia traz as tabelas, as isenções, as pegadinhas de cada produto e um simulado de 12 questões comentadas no fim.

As cinco tabelas que resolvem a prova

Tabela	Onde se aplica	Faixa de alíquota
Regressiva de renda fixa	CDB, RDB, Tesouro Direto, debêntures comuns, fundos de longo prazo	22,5% a 15%
Regressiva de fundos de curto prazo	Fundos com prazo médio até 365 dias	22,5% a 20%
Regressiva de IOF	Resgates com menos de 30 dias	96% a 0%
Regressiva de previdência	PGBL e VGBL no regime definitivo	35% a 10%
Progressiva do IRPF	Salários, aluguéis, previdência no regime compensável	Isento a 27,5%

Guarde já a diferença de lógica: na renda fixa a alíquota cai com o tempo de aplicação; na previdência regressiva ela cai com o tempo de cada aporte; na progressiva a alíquota sobe com o valor recebido.

1. Renda fixa: tabela regressiva e IOF

O IR da renda fixa é regressivo pelo prazo, retido na fonte no resgate, e incide só sobre o rendimento — nunca sobre o valor aplicado.

Prazo da aplicação	Alíquota de IR
Até 180 dias	22,5%
De 181 a 360 dias	20%
De 361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15%

Exemplo. R$ 10.000 em um CDB, resgatados após 365 dias com R$ 800 de lucro. O prazo cai na faixa de 361 a 720 dias, então a alíquota é 17,5%: R$ 800 × 17,5% = R$ 140 de imposto. O investidor recebe R$ 10.660.

Pegadinha de faixa. 180 dias é 22,5%; 181 dias já é 20%. 360 dias é 20%; 361 dias já é 17,5%. A prova adora colocar prazos exatamente na virada. Leia o número antes de escolher.

Quem é isento de IR

Isento para pessoa física	Tributado
Poupança	CDB e RDB
LCI e LCA	Tesouro Direto
LCD	Debêntures comuns
CRI e CRA	LC (Letra de Câmbio)
Debêntures incentivadas (de infraestrutura)	LF (Letra Financeira)
Dividendos de ações	JCP (15% na fonte)

A lógica por trás da lista: são isentos os papéis que financiam setores que o governo quis incentivar — imobiliário, agronegócio e infraestrutura. E cuidado com o cruzamento clássico: CRI e CRA são isentos de IR, mas não têm FGC; LCI e LCA são isentas de IR e têm FGC. Isenção e garantia são coisas separadas, e a prova mistura as duas de propósito.

IOF: só nos 30 primeiros dias

O IOF de aplicações financeiras incide apenas se o resgate ocorrer antes de 30 dias, é regressivo dia a dia e incide sobre o rendimento, nunca sobre o principal.

Dia do resgate	IOF sobre o rendimento
1	96%
5	83%
10	66%
15	50%
20	33%
25	16%
29	3%
30 em diante	0%

Exemplo. R$ 1.000 em um CDB resgatados no 10º dia, com R$ 10 de lucro: IOF de 66% sobre R$ 10 = R$ 6,60. Sobra R$ 3,40 de rendimento, sobre o qual ainda incide o IR de 22,5%.

A ordem importa: primeiro o IOF, depois o IR sobre o que sobrou. E não há IOF em ações, FIIs, ETFs de renda variável, derivativos, poupança (que tem regra própria de aniversário) nem em previdência.

2. Renda variável

Aqui muda a lógica: o imposto não é retido no resgate pela instituição, é apurado e recolhido pelo próprio investidor via DARF, até o último dia útil do mês seguinte à operação.

Operação	Alíquota	Quem recolhe
Ações, swing trade (compra e venda em dias diferentes)	15% sobre o lucro	Investidor, via DARF
Ações, day trade (mesmo dia)	20% sobre o lucro	Investidor, via DARF
ETFs de renda variável	15% sobre o ganho	Retido na fonte pela corretora
FIIs, ganho de capital na venda de cotas	20% sobre o lucro	Investidor, via DARF
FIIs, rendimentos mensais	Isento (com condições)	—
Fundos de ações	15% no resgate	Retido na fonte
Dividendos	Isento	—
JCP	15%	Retido na fonte

A isenção dos R$ 20 mil

Pessoa física é isenta de IR na venda de ações até R$ 20.000 por mês, desde que haja lucro e não seja day trade.

O detalhe que derruba candidato: o limite é sobre o valor total vendido no mês, não sobre o lucro.

Vendeu R$ 18.000 e lucrou R$ 2.000 → isento.
Vendeu R$ 25.000 e lucrou R$ 2.000 → tributa os R$ 2.000 inteiros a 15%, e não só a parte acima de R$ 20 mil.

A isenção não vale para day trade, ETFs nem FIIs.

O "dedo-duro"

É o IRRF retido pela corretora, que serve para a Receita cruzar as operações:

0,005% sobre o valor da venda em operações comuns
1% sobre o resultado positivo em day trade

Não é o imposto devido — é antecipação, e pode ser abatida do DARF.

Compensação de prejuízos

Prejuízo compensa lucro futuro, mas só dentro do mesmo tipo de operação:

Comum compensa com comum. Day trade compensa com day trade. Nunca entre os dois.
Não há compensação com operações isentas.
As perdas precisam ser apuradas e registradas mês a mês.
O prejuízo não prescreve: pode ser carregado para os anos seguintes.

Exemplo. Prejuízo de R$ 1.000 em janeiro e lucro de R$ 2.000 em fevereiro, ambos em operações comuns: o investidor paga 15% sobre R$ 1.000.

FIIs: quando o rendimento é isento

O rendimento mensal do FII é isento para pessoa física desde que três condições sejam cumpridas ao mesmo tempo:

O fundo tem no mínimo 50 cotistas;
As cotas são negociadas exclusivamente em bolsa ou balcão organizado;
O investidor não detém mais de 10% das cotas do fundo.

Faltando qualquer uma, o rendimento é tributado a 20%. E o ganho de capital na venda das cotas é sempre 20%, com ou sem isenção nos rendimentos, recolhido via DARF, sem a isenção dos R$ 20 mil.

3. Fundos de investimento: o come-cotas

Em fundos, o IR pode ser cobrado de duas formas: no resgate e, em alguns casos, semestralmente, pelo come-cotas.

O come-cotas é a antecipação do IR aplicada em maio e novembro, e ele reduz a quantidade de cotas do investidor em vez de recolher dinheiro. O saldo em reais cai, mas o valor da cota permanece o mesmo.

Tipo de fundo	Come-cotas	Alíquotas
Curto prazo (prazo médio até 365 dias)	Sim, a 20%	22,5% até 180 dias; 20% acima de 180 dias
Longo prazo (prazo médio acima de 365 dias)	Sim, a 15%	22,5% / 20% / 17,5% / 15%, pela tabela regressiva
Fundos de ações	Não	15% fixos no resgate, qualquer que seja o prazo
FI-Infra	Não	Isento para pessoa física, se cumpridos os requisitos legais
Fundos de previdência (PGBL e VGBL)	Não	Tabela progressiva ou regressiva, na escolha do titular
FIIs	Não	Rendimento isento com condições; ganho de capital a 20%

O come-cotas usa sempre a menor alíquota da faixa do fundo — 20% no curto prazo e 15% no longo. No resgate, se a alíquota devida pelo prazo for maior, cobra-se apenas a diferença.

Sobre IOF em fundos: incide nos resgates com menos de 30 dias em fundos de renda fixa e multimercado, e não incide em fundos de ações.

O truque de memória. Só tem come-cotas o que é fundo de renda fixa, multimercado ou cambial. Ações, FII, FI-Infra e previdência estão fora. Se a alternativa disser que fundo de ações sofre come-cotas, está errada.

Todos os detalhes de classes, taxas e estrutura estão no guia de fundos e da Resolução CVM 175.

4. Previdência: PGBL, VGBL e os dois regimes

Primeiro a diferença entre os produtos, que define sobre o que o imposto incide:

	PGBL	VGBL
Natureza	Plano previdenciário	Seguro de vida com cobertura por sobrevivência
Dedução no IR	Até 12% da renda bruta anual tributável	Não permite dedução
IR incide sobre	Todo o valor resgatado (principal + rendimento)	Somente o rendimento
Público	Quem declara no modelo completo e contribui para o INSS	Quem declara no simplificado, é isento, ou já usou os 12% do PGBL
Come-cotas	Não	Não
IOF	Não	Não
Portabilidade	Sim, sem IR	Sim, sem IR
Sucessão	Vai direto aos beneficiários, fora do inventário	Vai direto aos beneficiários, fora do inventário

Depois, o regime de tributação — escolha feita na contratação e irreversível do progressivo para o regressivo em muitos contratos, por isso a prova sempre marca esse ponto:

Regime regressivo (definitivo ou exclusivo)

Prazo do aporte	Alíquota
Até 2 anos	35%
De 2 a 4 anos	30%
De 4 a 6 anos	25%
De 6 a 8 anos	20%
De 8 a 10 anos	15%
Acima de 10 anos	10%

Características: IR definitivo na fonte, não entra no ajuste anual, não há restituição nem compensação. Cada aporte tem seu próprio prazo e sua própria alíquota. Indicado para horizonte longo, acima de 8 a 10 anos.

Exemplo. R$ 50.000 aplicados em VGBL há 12 anos, com lucro de R$ 20.000: IR de 10% sobre os R$ 20.000 de rendimento = R$ 2.000, e ponto final — não se declara como rendimento tributável.

Regime progressivo (compensável ou tributável)

Segue a tabela do IRPF, a mesma do salário:

Base de cálculo mensal	Alíquota	Parcela a deduzir
Até R$ 2.259,20	Isento	—
De R$ 2.259,21 a R$ 2.826,65	7,5%	R$ 169,44
De R$ 2.826,66 a R$ 3.751,05	15%	R$ 381,44
De R$ 3.751,06 a R$ 4.664,68	22,5%	R$ 662,77
Acima de R$ 4.664,68	27,5%	R$ 806,00

Os valores da tabela são atualizados anualmente.

Características: no resgate há retenção de 15% na fonte, como antecipação. O acerto real acontece na declaração anual, somando-se aos demais rendimentos — pode gerar restituição ou imposto complementar. Indicado para quem vai resgatar no curto prazo, para quem vai receber renda mensal dentro da faixa isenta e para quem tem muitas deduções.

A questão típica. Cliente que resgata R$ 10.000 de um PGBL no progressivo: a instituição retém 15% (R$ 1.500). Se ele estiver na faixa isenta ao fim do ano, recebe boa parte de volta na restituição. Se estiver na faixa de 27,5%, paga a diferença. No regressivo isso não existe: o que foi retido está encerrado.

Portabilidade: transferir entre planos não é resgate e não gera IR. Mas as regras são estritas — mesma titularidade, PGBL só para PGBL e VGBL só para VGBL (não se cruza), e o regime tributário e a contagem de prazo do regressivo são preservados.

5. O IRPF do cliente

O último bloco de tributação está no Módulo 3, e cobra o básico do imposto de renda da pessoa física.

Classificação dos rendimentos:

Tipo	Como é tributado	Exemplos
Tributáveis	Tabela progressiva, com ajuste anual	Salário, aluguel, pensão, honorários
Isentos e não tributáveis	Sem IR	Poupança, dividendos, indenização trabalhista
Tributados exclusivamente na fonte	No recebimento, sem ajuste	13º salário, aplicações financeiras, prêmios
Tributação definitiva	Alíquota aplicada, sem ajuste posterior	Ganho de capital na venda de bens

Modelo completo x simplificado:

	Completo	Simplificado
Como funciona	Deduz despesas legais comprovadas	Desconto padrão de 20% dos rendimentos tributáveis, limitado a R$ 16.754,34
Indicado para	Quem tem deduções que superam o desconto padrão	Quem tem poucas despesas dedutíveis
Permite abater PGBL?	Sim	Não

Principais deduções do modelo completo: educação (limite por pessoa/ano), saúde (sem limite, desde que comprovada), dependentes (valor fixo por dependente), previdência oficial (integral) e previdência privada PGBL, até 12% da renda bruta tributável. Os valores são atualizados todo ano.

Essa última linha é a que fecha o raciocínio: o PGBL só faz sentido para quem declara no modelo completo. Recomendar PGBL a quem usa o simplificado é o erro de suitability que a prova adora colocar num case.

Tabela de revisão rápida

Produto	IR	Come-cotas	IOF	Quem recolhe
Poupança	Isento (PF)	Não	Não	—
LCI, LCA, LCD	Isento (PF)	Não	Sim, até 30 dias	—
CRI e CRA	Isento (PF)	Não	Não	—
CDB e RDB	Regressiva 22,5% a 15%	Não	Sim, até 30 dias	Fonte
Tesouro Direto	Regressiva 22,5% a 15%	Não	Sim, até 30 dias	Fonte
Debênture comum	Regressiva 22,5% a 15%	Não	Sim, até 30 dias	Fonte
Debênture incentivada	Isento (PF)	Não	Não	—
Fundo RF/multimercado longo prazo	Regressiva 22,5% a 15%	Sim, 15%	Sim, até 30 dias	Fonte
Fundo RF/multimercado curto prazo	22,5% ou 20%	Sim, 20%	Sim, até 30 dias	Fonte
Fundo de ações	15% fixos	Não	Não	Fonte
Ação, swing trade	15%	—	Não	Investidor (DARF)
Ação, day trade	20%	—	Não	Investidor (DARF)
Dividendo	Isento	—	Não	—
JCP	15%	—	Não	Fonte
ETF de renda variável	15%	Não	Não	Fonte
FII, rendimento	Isento com 3 condições	Não	Não	—
FII, venda de cotas	20%	Não	Não	Investidor (DARF)
PGBL	Sobre o total resgatado	Não	Não	Fonte
VGBL	Só sobre o rendimento	Não	Não	Fonte

Treine as tabelas no celular

Tributação é conteúdo de repetição: você não precisa entender de novo, precisa lembrar na hora. Foi para isso que fiz o Aprova CPA: Simulados — questões comentadas alternativa por alternativa, simulados no formato da prova e acompanhamento por matéria, que mostra em qual módulo você mais erra. Funciona offline e não pede cadastro.

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Simulado de tributação: 12 questões comentadas

Questões no estilo da prova, divididas pelos blocos de tributação. Marque suas respostas e veja no fim quantas acertou e onde precisa voltar.

Simulado CPA — Tributação de investimentos

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0 de 12 respondidas

Renda fixa, isenções e IOF

1 Um cliente aplicou R$ 10.000 em um CDB e resgatou o valor após 365 dias, com rendimento de R$ 800. O imposto de renda devido será de:

AR$ 180, com alíquota de 22,5%, pois o resgate ocorreu no primeiro ano BR$ 160, com alíquota de 20% CR$ 140, com alíquota de 17,5%, aplicável a resgates entre 361 e 720 dias DR$ 1.620, pois a alíquota incide sobre o total resgatado

2 Sobre a incidência do IOF em aplicações financeiras, é correto afirmar que:

Aincide apenas em resgates realizados antes de 30 dias, com alíquota regressiva sobre o rendimento, zerando a partir do 30º dia Bincide sobre o valor total resgatado, independentemente do prazo Csubstitui o imposto de renda nas aplicações de curto prazo Dincide sobre ações e fundos imobiliários negociados em bolsa

3 Um cliente pede uma aplicação isenta de imposto de renda e com cobertura do Fundo Garantidor de Créditos. O produto adequado é:

ACRI, por ser isento de IR e lastreado em imóveis BLCI, que é isenta de IR para pessoa física e conta com a garantia do FGC por ser emitida por instituição financeira CDebênture incentivada, que é isenta e emitida por instituição financeira DTesouro IPCA+, que é isento por ser título público

Renda variável

4 Um investidor pessoa física vendeu R$ 25.000 em ações no mês, em operações comuns, com lucro de R$ 2.000. Sobre a tributação dessa operação, é correto afirmar que:

Aestá isento, pois o lucro foi inferior a R$ 20.000 Btributa apenas a parcela vendida acima de R$ 20.000 Ctributa integralmente os R$ 2.000 de lucro à alíquota de 15%, pois o limite de isenção considera o valor total das vendas no mês, e não o lucro Dtributa os R$ 25.000 vendidos à alíquota de 15%

5 Sobre a compensação de prejuízos em renda variável, é correto afirmar que:

Aprejuízos em operações comuns compensam apenas lucros em operações comuns, e prejuízos em day trade apenas lucros em day trade, sem cruzamento entre as modalidades Bqualquer prejuízo compensa qualquer lucro, inclusive os obtidos em vendas isentas Ca compensação só é permitida dentro do mesmo mês-calendário Dprejuízos não podem ser compensados, apenas informados na declaração

6 Um cliente pessoa física recebe rendimentos mensais de um fundo imobiliário e pergunta sobre a tributação. A resposta correta é que:

Aos rendimentos são sempre isentos e o ganho de capital na venda também Bos rendimentos são tributados a 15% e o ganho de capital é isento até R$ 20 mil por mês Cos rendimentos são isentos se o fundo tiver ao menos 50 cotistas, cotas negociadas em bolsa ou balcão organizado e o investidor detiver até 10% das cotas; o ganho de capital na venda é tributado a 20% Dos rendimentos são tributados a 20% e o ganho de capital é isento

7 Sobre dividendos e juros sobre capital próprio recebidos por pessoa física, é correto afirmar que:

Aambos são isentos de imposto de renda Bos dividendos são isentos e os juros sobre capital próprio são tributados a 15% retidos na fonte Cambos são tributados a 15% na fonte Dos dividendos são tributados a 15% e o JCP é isento

Fundos de investimento

8 Sobre o mecanismo do come-cotas, é correto afirmar que:

Aincide mensalmente sobre todos os fundos de investimento Breduz o valor da cota do investidor, mantendo a quantidade Cé a antecipação semestral do IR, cobrada em maio e novembro, que reduz a quantidade de cotas do investidor, e não se aplica a fundos de ações, FIIs, FI-Infra e previdência Dsubstitui integralmente o imposto devido no resgate

9 Um cliente resgata cotas de um fundo de ações após 45 dias de aplicação, com ganho. A tributação correta é:

A22,5% de IR, pela tabela regressiva, mais IOF por resgate antes de 30 dias B15% de IR sobre o ganho, alíquota fixa dos fundos de ações, sem come-cotas e sem IOF Cisenção, pois fundos de ações seguem a regra das ações negociadas em bolsa D20% de IR, por se tratar de fundo de curto prazo

Previdência e IRPF

10 Um cliente declara o imposto de renda no modelo completo, contribui para o INSS e quer reduzir a base tributável neste ano. O produto adequado e o motivo são:

APGBL, porque permite deduzir os aportes até o limite de 12% da renda bruta anual tributável, com o IR incidindo depois sobre o valor total resgatado BVGBL, porque permite deduzir os aportes e tributa apenas o rendimento CPGBL, porque é isento de imposto de renda no resgate DVGBL, porque quem declara no modelo completo não pode contratar PGBL

11 Um investidor mantém aportes em um VGBL há 12 anos e opta pelo regime regressivo. No resgate, a tributação será de:

A35%, alíquota inicial do regime regressivo B15%, com retenção como antecipação e ajuste na declaração anual C10% sobre o rendimento, de forma definitiva e exclusiva na fonte, sem ajuste na declaração anual Dconforme a tabela progressiva do IRPF, somando-se aos demais rendimentos

12 Sobre a portabilidade de planos de previdência complementar, é correto afirmar que:

Aé considerada resgate e gera incidência de imposto de renda Bpermite migrar de PGBL para VGBL, desde que mantido o mesmo titular Cnão gera incidência de IR, exige mesma titularidade e mesmo tipo de plano, e preserva o regime de tributação e a contagem de prazo do regime regressivo Dreinicia a contagem de prazo do regime regressivo na nova instituição

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Desenvolvo aplicativos para Android e iOS, incluindo apps de educação e certificação.
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