Chip ou GPS para Cronometrar Corrida? Comparação de Custo Real
Chip RFID e cronometragem por GPS resolvem o mesmo problema de formas bem diferentes. Comparação lado a lado de equipamento, custo por atleta e quando cada um vale a pena.
CPA Anbima Módulo 2: Produtos e Simulado com 18 Questões
O Módulo 2 vale 40% da prova da CPA e é onde a aprovação se decide. Renda fixa, renda variável, fundos sob a CVM 175, previdência, crédito, serviços bancários e seguros em tabelas de consulta rápida, com as pegadinhas clássicas da banca e um simulado de 18 questões comentadas que corrige na hora.
O Módulo 2 da CPA da Anbima vale 40% da prova: cerca de 20 das 50 questões. É o módulo mais pesado e o que mais derruba candidato, porque junta renda fixa, renda variável, fundos, previdência, crédito, serviços bancários e seguros no mesmo bloco.
Também é onde a prova se ganha. Acertando bem aqui, você já garante quase metade da nota de corte de 35 acertos. Este guia cobre os cinco blocos do módulo com as tabelas de consulta rápida, as pegadinhas clássicas da banca e um simulado de 18 questões comentadas no fim, que corrige na hora.
2.1 Renda fixa
Renda fixa é empréstimo. Você empresta para alguém — governo, banco, empresa, securitizadora — e recebe de volta com juros, segundo uma regra combinada. O que muda de um produto para outro é quem é o devedor, se tem FGC e como é tributado. Se você organizar o estudo por esses três eixos, o bloco inteiro fica mais simples.
Títulos públicos federais e Tesouro Direto
| Sigla técnica | Nome no Tesouro Direto | Como remunera |
|---|---|---|
| LFT | Tesouro Selic | Pós-fixado na Selic. Menor volatilidade, ideal para reserva de emergência |
| LTN | Tesouro Prefixado | Prefixado, sem cupom. Paga tudo no vencimento |
| NTN-F | Tesouro Prefixado com juros semestrais | Prefixado com cupom semestral |
| NTN-B Principal | Tesouro IPCA+ | IPCA mais juro real, tudo no vencimento |
| NTN-B | Tesouro IPCA+ com juros semestrais | IPCA mais juro real, com cupom semestral |
| — | Tesouro Educa+ e Renda+ | Acumulam por IPCA e depois pagam renda mensal por um período determinado |
Todos têm risco de crédito soberano, o menor do país, e não têm FGC — a garantia é o próprio Tesouro Nacional. Todos sofrem marcação a mercado: quem vende antes do vencimento pode ganhar ou perder.
Poupança x Tesouro Selic, a comparação que a prova adora
| Poupança | Tesouro Selic | |
|---|---|---|
| Quando rende | Por aniversário mensal | Diariamente, pro rata die |
| Resgate antes do mês completo | Perde todo o rendimento do período | Recebe o rendimento dos dias corridos |
| IR | Isenta para pessoa física | Tabela regressiva (22,5% a 15%) |
| IOF | Não incide | Incide se o resgate ocorrer com menos de 30 dias |
| Garantia | FGC até R$ 250 mil | Tesouro Nacional |
| Liquidez | Diária, mas com o custo de perder o mês | Diária, com liquidação em D+1 |
O IOF regressivo começa em 96% do rendimento no primeiro dia e cai cerca de 3,3 pontos por dia, zerando no trigésimo. Ele é sempre cobrado antes do IR, e os dois incidem só sobre o rendimento.
Títulos bancários e privados
| Produto | Emissor | FGC | IR para pessoa física | Detalhe |
|---|---|---|---|---|
| CDB | Banco | Sim | Regressiva | Pode ter liquidez diária. Transferível |
| RDB | Banco / financeira | Sim | Regressiva | Intransferível e sem resgate antecipado |
| RDC | Cooperativa | FGCCoop | Regressiva | Equivalente ao RDB no cooperativismo |
| LCI | Banco | Sim | Isento | Lastro imobiliário. Carência mínima de 9 meses |
| LCA | Banco | Sim | Isento | Lastro no agronegócio. Carência mínima de 9 meses |
| LCD | Banco de desenvolvimento | Sim | Isento | Criada em 2024. Carência de 12 meses |
| LC | Financeira | Sim | Regressiva | Apesar do nome, nada a ver com câmbio |
| LH | Banco | Sim | Isento | Produto antigo, lastreado em hipotecas |
| LIG | Banco | Não | Isento | Dupla garantia: o banco e uma carteira segregada |
| Debênture | Empresa S.A. não financeira | Não | Regressiva | Pode ser conversível em ações |
| Debênture incentivada | Empresa de infraestrutura | Não | Isenta (Lei 12.431) | Financia projetos de infraestrutura |
| CRI | Securitizadora | Não | Isento | Lastro em recebíveis imobiliários |
| CRA | Securitizadora | Não | Isento | Lastro em recebíveis do agronegócio |
| Poupança | Banco | Sim | Isenta | 0,5% + TR ou 70% da Selic + TR |
A pegadinha número um da prova. Mesmo lastro, emissores diferentes: LCI tem FGC, CRI não tem. LCA tem FGC, CRA não tem. O que define a cobertura é o emissor ser instituição financeira associada ao fundo, não o tipo de lastro. Securitizadora não é banco.
Rating de crédito é a nota dada por agência classificadora (S&P, Moody's, Fitch) sobre a capacidade do emissor de honrar a dívida. De AAA a BBB− é grau de investimento; de BB+ para baixo é grau especulativo, o high yield. Rating avalia risco de crédito — não risco de mercado nem de liquidez.
Tributação de renda fixa: a tabela regressiva
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20,0% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15,0% |
Isentos de IR para pessoa física: LCI, LCA, LCD, LH, LIG, CRI, CRA, debêntures incentivadas e poupança.
2.2 Renda variável
Ações e estrutura societária
- ON (ordinária): dá direito a voto e tag along legal mínimo de 80%.
- PN (preferencial): preferência em dividendos e no reembolso de capital, em regra sem voto. Se a empresa deixar de pagar dividendos por 3 exercícios, a PN adquire voto.
- Unit: pacote com mais de uma classe de ação negociado como um único ativo. BDR: recibo negociado no Brasil que representa ação de empresa estrangeira.
- Mercado primário: o recurso vai para a empresa (IPO e follow on). Secundário: investidores negociam entre si, e a empresa não recebe nada.
- Bônus de subscrição: valor mobiliário que dá o direito — não a obrigação — de subscrever novas ações no futuro.
Eventos corporativos
| Evento | O que acontece |
|---|---|
| Dividendo | Distribuição de lucro. Isento de IR para o acionista pessoa física |
| JCP | Juros sobre capital próprio. Dedutível para a empresa, tributado em 15% na fonte |
| Bonificação | Novas ações distribuídas de graça, por incorporação de reservas |
| Subscrição | Direito de comprar novas ações em aumento de capital, protegendo da diluição |
| Desdobramento (split) | Mais ações, preço unitário menor. O valor total não muda |
| Grupamento (inplit) | Menos ações, preço unitário maior |
| AGO x AGE | A AGO é anual e obrigatória (contas, dividendos, administradores); a AGE trata de assuntos extraordinários |
Governança: os segmentos da B3
| Segmento | Tipos de ação | Tag along | Outros requisitos |
|---|---|---|---|
| Novo Mercado | Só ON | 100% | Free float mínimo de 25%, conselho com no mínimo 2 ou 20% de independentes, câmara de arbitragem |
| Nível 2 | ON e PN | 100% para ON e PN | PN ganha voto em assuntos relevantes |
| Nível 1 | ON e PN | Regra legal (80% ON) | Foco em transparência e free float de 25% |
| Tradicional | ON e PN | Regra legal | Só o exigido por lei |
Tag along é o direito do minoritário de vender pelo mesmo preço quando o controle é vendido. Drag along é o oposto: o controlador obriga o minoritário a vender junto.
Os índices que caem: Ibovespa (as mais negociadas, ponderadas pelo free float, retorno total com dividendos reinvestidos, rebalanceamento quadrimestral), IBrX 100 e IBrX 50. Do lado da renda fixa, os índices Anbima IMA (com IMA-B, IRF-M e IMA-S) e IDkA.
Tributação de renda variável
| Operação | Alíquota | Observação |
|---|---|---|
| Venda comum (swing trade) | 15% sobre o ganho | Isento se as vendas do mês somarem até R$ 20.000 |
| Day trade | 20% sobre o ganho | Não tem a isenção de R$ 20 mil |
| Dividendos | Isento | Já foi tributado na empresa |
| JCP | 15% na fonte | — |
| Venda de cotas de FII | 20% sobre o ganho | Sem isenção de R$ 20 mil |
O imposto é apurado e pago pelo próprio investidor, via DARF, até o último dia útil do mês seguinte. Prejuízo compensa ganho futuro sem prazo de validade, mas só dentro da mesma modalidade: comum com comum, day trade com day trade.
O COE junta renda fixa e derivativos num produto emitido por banco, em duas modalidades — capital protegido e capital em risco. Não tem FGC, é tributado pela tabela regressiva e exige o DIE, o documento de informações essenciais.
2.3 Fundos de investimento e a Resolução CVM 175
Fundo é um condomínio de investidores. A CVM 175 reorganizou tudo em classes e subclasses e trouxe a segregação patrimonial: cada classe tem patrimônio próprio, então o prejuízo de uma classe não contamina as outras nem outros fundos do mesmo administrador.
| Prestador | Responsabilidade |
|---|---|
| Administrador | Constitui o fundo, registra na CVM, responde legalmente perante cotistas e reguladores, contrata os demais prestadores e emite o informe de rendimentos |
| Gestor | Decide onde investir. Compra e vende os ativos da carteira |
| Custodiante | Guarda os ativos e controla a titularidade |
| Distribuidor | Vende as cotas e aplica o suitability |
| Auditor independente | Audita as demonstrações contábeis, no mínimo uma vez por ano |
Memorize assim: se a alternativa fala em "responsável legal", "constituição", "funcionamento" ou "informe de rendimentos", é o administrador. Se fala em "escolha de ativos" ou "decisão de compra e venda", é o gestor.
Taxas: a de administração é percentual anual sobre o patrimônio, provisionada diariamente (a cota divulgada já é líquida dela). A de performance é cobrada sobre o que exceder o benchmark, respeitando a linha d'água, com periodicidade mínima semestral. A CVM 175 também permite taxa de ingresso e de saída.
Assembleias: a ordinária é anual, em até 120 dias do encerramento do exercício, para aprovar as demonstrações contábeis. A extraordinária ou especial decide mudança de regulamento, aumento de taxas, mudança de política, fusão, cisão ou liquidação. Convocação com no mínimo 10 dias de antecedência.
Classes e limites
| Classe | Regra de composição |
|---|---|
| Renda fixa | No mínimo 80% em ativos ligados à taxa de juros, a índice de preços ou a ambos |
| Ações | No mínimo 67% em ações e ativos relacionados |
| Cambial | No mínimo 80% ligados à variação de moeda estrangeira |
| Multimercado | Sem compromisso de concentração; pode combinar vários fatores de risco |
Limites de concentração por emissor na classe destinada ao público em geral: até 20% em ativos de uma mesma instituição financeira, 10% de uma companhia aberta ou de outro fundo, 5% dos demais emissores, e sem limite para títulos públicos federais. Fundos com mais de 50% em crédito privado precisam ter "Crédito Privado" no nome e termo de ciência do investidor de varejo.
Tributação de fundos
| Tipo de fundo | Come-cotas | Alíquota |
|---|---|---|
| Renda fixa longo prazo | Sim, maio e novembro | 15% no come-cotas, completando pela tabela regressiva no resgate |
| Renda fixa curto prazo | Sim, maio e novembro | 20% no come-cotas, 22,5% ou 20% no resgate |
| Multimercado | Sim | Segue a regra de curto ou longo prazo |
| Fundo de ações | Não tem | 15% apenas no resgate, qualquer que seja o prazo |
| FII | Não | Rendimento mensal isento para PF (com condições); 20% no ganho de capital |
Fundos Imobiliários (FII)
São fechados (a saída é vendendo a cota em bolsa), obrigados a distribuir no mínimo 95% do resultado semestral e negociados na B3. Podem ser de tijolo (imóveis físicos, com risco de vacância), de papel (CRI, LCI, LH, com risco de calote e de juros) ou híbridos.
A isenção dos rendimentos mensais para pessoa física exige três condições ao mesmo tempo: o fundo ter no mínimo 100 cotistas, as cotas serem negociadas em bolsa e o cotista deter menos de 10% das cotas.
2.4 Previdência complementar
| PGBL | VGBL | |
|---|---|---|
| Dedução no IR | Sim, até 12% da renda bruta anual tributável | Não permite dedução |
| Quem deve usar | Quem faz declaração completa e contribui para o INSS ou regime próprio | Quem faz declaração simplificada, é isento, ou já usou os 12% |
| IR no resgate | Sobre o valor total (principal + rendimento) | Somente sobre o rendimento |
| Classificação | Plano de previdência | Seguro de pessoas |
| Regime tributário | Como funciona |
|---|---|
| Progressivo (compensável) | Retém 15% na fonte e ajusta na declaração pela tabela do IRPF. Bom para quem vai resgatar cedo ou terá renda baixa na aposentadoria |
| Regressivo (definitivo) | Começa em 35% até 2 anos e cai 5 pontos a cada 2 anos, até 10% acima de 10 anos. Definitivo, não ajusta na declaração |
Portabilidade: só entre planos da mesma modalidade (PGBL para PGBL, VGBL para VGBL), com carência mínima de 60 dias e sem incidência de IR. Previdência não entra em inventário, o que ajuda no planejamento sucessório.
2.5 Crédito, serviços bancários e seguros
| Produto | O que a prova cobra |
|---|---|
| Empréstimo x financiamento | Empréstimo é recurso livre; financiamento tem destinação específica e costuma ter o bem em garantia |
| Leasing | Arrendamento mercantil. O bem fica no nome da arrendadora, com opção de compra pelo valor residual |
| CDC | Crédito direto ao consumidor, com o bem podendo ser dado em garantia |
| Consignado | Desconto direto na folha ou no benefício. Margem disponível = (percentual × renda líquida) − parcelas existentes. No INSS, o desenho usual é 35%, com 5 pontos reservados a cartão |
| Crédito imobiliário | Pode ser prefixado ou pós-fixado. No indexado a índice de preços, o risco da inflação é do tomador: a parcela sobe mesmo com pagamentos em dia |
| Crédito com garantia de aplicações | As aplicações ficam bloqueadas e continuam rendendo. Taxa muito baixa, e evita perda de rentabilidade, tributação e quebra da diversificação |
| Cartão de crédito | O rotativo dura no máximo um ciclo (30 dias), quando o saldo deve migrar para parcelamento. Juros do rotativo e do parcelamento não podem superar 100% do valor original da dívida |
| Consórcio | Autofinanciamento em grupo, sem juros mas com taxa de administração. Fiscalizado pelo Bacen |
| SCR | Sistema de Informações de Crédito do Bacen. A consulta exige autorização do cliente |
| Pix | Roda no SPI, 24 horas por dia, liquidação em segundos, gratuito para pessoa física |
| Conta-salário | Aberta pela empresa, com finalidade exclusiva. Não aceita depósito de terceiros nem contratação direta de investimentos. Dá direito à portabilidade automática e gratuita |
Serviços essenciais gratuitos
| Serviço na conta corrente | Quantidade gratuita por mês |
|---|---|
| Saques em espécie | 4 |
| Extratos do mês | 2 |
| Transferências entre contas da própria instituição | 2 |
| Folhas de cheque (para quem cumpre os requisitos) | 10 |
| Extrato anual consolidado | 1 por ano |
| Cartão de débito e consultas pela internet | Sem limite |
Na poupança o pacote é menor: 2 saques, 2 extratos e 2 transferências por mês.
Câmbio e o Novo Marco Cambial
A Lei 14.286/2021 modernizou e flexibilizou as regras — a direção foi de simplificação, não de endurecimento. O limite para viajar com dinheiro em espécie é de US$ 10.000 ou equivalente; acima disso não é proibido, mas é obrigatório declarar à Receita pela e-DBV. Residentes podem manter conta em moeda estrangeira no Brasil.
Seguros
Prêmio é o que o segurado paga, sinistro é o evento coberto, franquia é a parte do prejuízo que fica com o segurado e apólice é o contrato. Nos seguros de pessoas: vida inteira cobre por toda a vida e acumula reserva; vida temporário cobre um período determinado e entrega muito mais capital segurado pelo mesmo prêmio; prestamista quita a dívida em caso de morte ou invalidez, e o beneficiário é, na prática, o credor.
Como estudar o módulo mais pesado
- Monte uma única tabela mental por produto: emissor, FGC, IR e liquidez. Quase toda questão de renda fixa é uma consulta a essas quatro colunas.
- Separe administrador de gestor. É a distinção mais cobrada do bloco de fundos, e resolve várias questões sozinha.
- PGBL exige duas condições ao mesmo tempo: declaração completa e contribuição ao INSS ou regime próprio. Faltando uma, o caminho é o VGBL.
- Faça questão de caso todo dia. Boa parte do módulo 2 vem em situação com números — margem consignável, comparação de propostas, escolha entre resgatar e tomar crédito.
Treine com simulado no celular
Este módulo não se resolve lendo: se resolve respondendo questão até as tabelas virarem automáticas. Foi para isso que fiz o Aprova CPA: Simulados — questões comentadas alternativa por alternativa, simulados no formato da prova e acompanhamento por matéria, que mostra em qual bloco você mais erra. Funciona offline e não pede cadastro.
Simulado do Módulo 2: 18 questões comentadas
Questões no estilo da prova, divididas pelos cinco blocos do módulo. Marque suas respostas e veja no fim quantas acertou e onde precisa voltar.
Quer mais questões deste módulo?
O simulado acima tem 18 questões. Para treinar mais, o Simulado do Módulo 2 traz 30 questões inéditas e comentadas, todas diferentes das daqui, com correção na hora e diagnóstico por faixa de acerto.
Continue pelos outros módulos
- Módulo 1: Estrutura e dinâmica do SFN — 20% da prova, o módulo do "quem faz o quê"
- Módulo 3: Relacionamento com o cliente — 30%, o módulo dos cases e da conduta
- Módulo 4: Inovação e desenvolvimento de mercado — 10%, o mais rápido de garantir
Aprofunde nos temas que mais caem
- Tributação de investimentos — IR regressivo, IOF, come-cotas e as isenções
- Fundos de investimento e a Resolução CVM 175 — classes, taxas, limites de concentração e FIIs
- Matemática financeira na CPA — juros compostos, taxa real, VPL, TIR, duration, SAC e Price
- PLD/FT, ética e crimes de mercado — COAF, KYC, LGPD, insider trading e spoofing
Desenvolvo aplicativos para Android e iOS, incluindo apps de educação e certificação.
Fale comigo se quiser tirar uma ideia do papel.